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行情回顧及主要觀點：

(資料圖片)

上周A股市場整體呈現(xiàn)上漲趨勢，主要指數(shù)普遍上漲：滬深300漲2.79%，中證500漲7.92%，中證1000漲7.02%，創(chuàng)業(yè)板50漲2.97%，科創(chuàng)50漲9.80%。交易面，A股市場上周日均成交額約2.85萬億元，1月9日實現(xiàn)A股歷史第五次成交額突破3萬億，市場投資熱情高漲。市場熱點活躍在腦機接口、商業(yè)航天、保險、AI應(yīng)用、大金融等。建議把握政策驅(qū)動、盈利修復(fù)與景氣回升方向，重點關(guān)注科技成長與高端制造板塊，如2025全年漲幅達(dá)57.45%的創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)（同期跑贏創(chuàng)業(yè)板指7.88%）。

創(chuàng)業(yè)板為主要“三創(chuàng)（創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意）四新（新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式）”的成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供直接融資平臺。權(quán)重行業(yè)方面，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)聚焦信息技術(shù)+新能源+金融科技+醫(yī)藥四大新質(zhì)生產(chǎn)力賽道，科技成長屬性純粹。

創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)：追“光”識“新”更掘“金”。橫向?qū)Ρ葋砜?，?chuàng)業(yè)板50指數(shù)的光模塊含量、新能源光伏含量以及金融科技含量優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板指以及主流寬基指數(shù)。

創(chuàng)業(yè)板50ETF（159949）：匯聚創(chuàng)業(yè)板優(yōu)勢領(lǐng)域的成長白馬，聚焦于科技成長屬性的龍頭企業(yè)。當(dāng)前估值43.39倍，近十年46.84%分位（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2026-1-9）。

創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)（399673.SZ）權(quán)重行業(yè)觀點：

l 科技、AI、通信

創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)涵蓋52%的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，其中包括23%權(quán)重的光模塊。英偉達(dá)發(fā)布NVFP4推理平臺（算力達(dá)50Petaflops，為Blackwell的5倍）、ConnectX-9超級網(wǎng)卡（帶寬升級至2×800G）及Spectrum-6 CPO交換機，推動800G/1.6T光模塊與CPO技術(shù)在數(shù)據(jù)中心的滲透。海外產(chǎn)能建設(shè)加速（如泰國產(chǎn)線），自動化組裝與檢測設(shè)備需求激增。智譜、天數(shù)智芯、MiniMax等企業(yè)上周登陸港交所，標(biāo)志國內(nèi)大模型、GPU領(lǐng)域進(jìn)入商業(yè)化落地階段，有望帶動國產(chǎn)算力鏈上游光模塊需求。（以上個股僅作示例，不作為投資建議）

l 新能源光伏

上周光伏出口退稅政策調(diào)整：財政部宣布2026年4月1日起取消光伏產(chǎn)品增值稅出口退稅，電池產(chǎn)品退稅率分階段下調(diào)（2026年4-12月降至6%，2027年起取消）。政策倒逼行業(yè)從低價內(nèi)卷轉(zhuǎn)向技術(shù)升級，利好HJT、鈣鈦礦等高效電池企業(yè)。儲能政策加碼：八部門聯(lián)合召開動力和儲能電池座談會，要求強化市場監(jiān)管、優(yōu)化產(chǎn)能管理，推動儲能規(guī)?；瘧?yīng)用。鈉電池與固態(tài)電池進(jìn)展：寧德時代宣布鈉電池2026年大規(guī)模應(yīng)用；紅旗全固態(tài)電池包試制下線，進(jìn)入實車測試階段，推動儲能與新能源車產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)迭代。（以上個股僅作示例，不作為投資建議）

l 醫(yī)藥生物

當(dāng)前，內(nèi)需型CRO景氣度拐點已至，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈景氣度持續(xù)上行。2025年以來，受益于創(chuàng)新藥BD出海及行業(yè)融資企穩(wěn)，內(nèi)需CRO訂單呈現(xiàn)量價齊升態(tài)勢，新簽訂單逐季加速，項目量實現(xiàn)雙位數(shù)增長。OpenAI推出ChatGPT Health（健康助理功能），可整合電子病歷數(shù)據(jù)提供輔助診斷，AI醫(yī)療備受關(guān)注。近期小核酸領(lǐng)域進(jìn)展及即將召開的JPM大會等行業(yè)事件有望持續(xù)催化板塊情緒。展望2026年，行業(yè)大會（如JPM、AACR、ASCO）、重磅BD交易及新技術(shù)突破等仍將為行業(yè)提供持續(xù)動力。

創(chuàng)業(yè)板50ETF（代碼：159949）簡介：

創(chuàng)業(yè)板50ETF跟蹤創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)，在三創(chuàng)（創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意）四新（新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式）定位標(biāo)準(zhǔn)下，主要在新能車、生物醫(yī)藥、電子、光伏和互聯(lián)網(wǎng)金融五大優(yōu)勢科技賽道中篩選出各細(xì)分行業(yè)中含金量較高的龍頭企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)反映了創(chuàng)業(yè)板市場知名度較高，流動性和市值居前的50家企業(yè)的整體表現(xiàn)，投資價值相對較高。

創(chuàng)業(yè)板50ETF（代碼：159949）流動性充足，過去一年日均成交額14.85億元，排名深交所ETF前列。該指數(shù)基金最新規(guī)模281.55 億元，是市場上跟蹤創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)較大的基金之一。

創(chuàng)業(yè)板50ETF（159949）上周表現(xiàn)：

數(shù)據(jù)來源：Wind，華安基金，2026-1-5至2026-1-9

創(chuàng)業(yè)板50中前十權(quán)重股表現(xiàn)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，華安基金，2026-1-5至2026-1-9

風(fēng)險提示：以上僅為標(biāo)的指數(shù)當(dāng)前成份股分布的客觀介紹，不構(gòu)成任何投資建議，不作為投資收益的保證。指數(shù)公司后續(xù)可能對指數(shù)編制方案進(jìn)行調(diào)整，指數(shù)成份股的構(gòu)成和權(quán)重可能會動態(tài)變化，請關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險。

本基金屬于股票型基金，屬于較高風(fēng)險、較高預(yù)期收益的基金品種，主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份股及備選成份股，其聯(lián)接基金主要通過投資目標(biāo)ETF緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)。本基金預(yù)期收益與風(fēng)險高于貨幣市場基金、債券型基金與混合型基金，具有與標(biāo)的指數(shù)相似的風(fēng)險收益特征。：基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；甬a(chǎn)品收益存在波動風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，詳情請認(rèn)真閱讀本基金的基金合同、招募說明書等基金法律文件。